داستان مردی ایسلندی و سقوط تدریجی او به ورطه جنون. او در طول مسیرش با داگنی آشنا می‌شود، کسی که عامل اصلی فروپاشی روانی اوست. افراد دیگری که او در آسایشگاه ملاقات می‌کند به دلایل مختلفی بستری شده‌اند؛ مثلاً کسی که برای آدولف هیتلر چک امضا می‌کند یا کسانی که تصور می‌کنند برای گروه بیتلز آهنگ می‌نویسند و آن‌ها را از طریق تله‌پاتی برای گروه می‌فرستند.

«جزیره شیطان» روایتی تلخ و شیرین از ایسلند در دهه پنجاه میلادی است. زندگی در محله‌های فقیرنشین پس از جنگ در ریکیاویک، یعنی کمپ تولی، بسیار سخت است؛ جایی که پادگان‌های نظامی متروکه آمریکا به خانه‌های موقت تبدیل شده‌اند. زنان رنج‌کشیده و شوهران سخت‌کوش آن‌ها تلاش می‌کنند تا چرخ زندگی را بچرخانند. نسل جوان‌تر رویای دلار، راک اند رول و سبک زندگی آمریکایی را در سر می‌پروراند. آن‌ها برای جشن گرفتن یا فراموش کردن بدبختی‌هایشان، همیشه بهانه خوبی برای نوشیدن دارند. «جزیره شیطان» به زیبایی زندگی روزمره یک خانواده عجیب‌وغریب، همسایگان و دوستانشان را به تصویر می‌کشد و نشان می‌دهد که چگونه برخی از رویاهای آن‌ها به حقیقت می‌پیوندند و برخی دیگر نه.

یک زوج سالخورده خانه سالمندان خود را ترک می‌کنند تا آخرین سفر خود را به زادگاهشان در آبدره‌های غربی آغاز کنند.